「投资需要最好的决策」,桥水基金掌门人 Ray Dalio 来跟你分享一下他的「原则」

《原则(Principles)》一书,作者雷·达里奥(Ray Dalio),掌管着全球最大的基金之一——桥水基金(Bridgewater),资产规模 1600 亿美元,旗下 Pure Alpha 基金平均年报酬率约 11.9%,高于同期标普 500 的 9.5%,累计获利达 494 亿美元,胜过索罗斯的量子基金 418 亿美元,2007 年成功预测美国将爆发次贷危机,世界银行、麦当劳、中国主权基金等全球约 350 家机构法人都是他的客户,而他个人的身价也高达 170 亿美元,排名全美第 26 位,全球第 54 位。

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如果你对桥水基金(Bridgewater)和雷・达里奥(Ray Dalio)早有耳闻,直接看视频就好,当然如果时间有限,不如听我说说。

如何才能做最好的决策?

听领导的?少数服从多数?都不是。视频里给出的答案,简单概括是「听更靠谱的那一群人的」。
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怎么辨别靠谱不靠谱,视频里也说了,需要极度的实话和透明, 发现问题来提供反馈、不断改进,并且需要允许犯错,让不同看法的人互相讨论,再通过打分来确定每个人说话的分量。

当真的成功地这样执行的时候,就会出现下面这样的情况:

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按照「少数服从多数」,「是」大幅领先,但是投否定票的四个人,说话有份量,因为从打分来看他们更靠谱。所以如果加权后,19%的表决为「是」,81%的表决为「否」,形式反转。

桥水基金作为一家投资公司,属于「强决策类型」。你预测到要涨买了,要跌卖了就是最好的决策!因此始终能做出最好决策的方式,是 Ray Dalio 要探寻的原则。

什么是原则?

「原则是适应自然规律和生活规律的方法。那些知道更多和更理解原则的人,能够比其他人更高效地与这个世界互动。」
(Principles are ways of successfully dealing with the laws of nature or the laws of life. Those who understand more of them and understand them well know how to interact with the world more effectively than those who know fewer of them or know them less well.)

不同生活领域背后有不同的原则,如管理需要「管理原则」,投资需要「投资原则」,养育孩子有「养育原则」;而不同人会采纳他们最信任或对他们最有效的原则。

发现适合你生存下去的原则

诚如视频中所说,Ray Dalio 找到了他的原则,让桥水基金在过去 26 年里有 23 年是盈利的。

而更加吸引我的,是他寻找、总结、再执行原则的过程,见下图:

图片来自:《原则》(Principles)一书

能够真正做好这三个步骤,就能够构建出一个近乎完美的「原则」系统,让自己的精神层次提升,同时整个人的思想更加开阔,就像下图的五角星一样:

图片来自:《原则》(Principles)一书

下面让我们深入了解一下Dalio所看到的三个层次的现实分别是什么:

现实层次1:完成工作任务

大多数人都是在这个层次上工作的。一个成功的销售电话的产出是一个销售订单。一个成功的会议的结果是解决了一个具体的问题。相反,一个糟糕的销售电话的结果是带不来任何新客户。一个糟糕的会议的结果是没有做出任何有效决策。

这个现实层次本质上就是把工作任务完成:按照从最重要的事情到最不重要的事情的顺序创建一个待办事项清单,然后将清单上的任务一项一项完成。Dalio将这一层次的现实称之为暴风雪,因为同时会有很多不同的待办任务从不同的方向向你涌来。你很难弄清楚哪些事情才是真正重要的。

Dalio的这本书并不是基于这个层次的现实来写的。但大多数书都是基于这个层次的现实来写。

现实层次2:原则

对于像 Dalio 这样的人来说,一个活动的价值不仅仅是这个活动带来的直接结果,还有在其中发挥作用的基本原则。在任何情况下,你学到的原则往往都要比直接结果更有价值,因为你可以将学到的原则运用到生活中的其它领域,从而帮助自己做出更好的决策。

例如,比如说你是一个销售人员。在现实层次2上,每一个销售电话都是一个可以从多个层面了解相关销售原则的一个机会,如下图所示:

当你慢慢向有关销售是什么以及销售是如何运作的这个基本思维模式靠近的时候,你就会更接近那些更加永恒和普遍的原则。

一旦你到达了永恒和普遍的层次之后,你就可以将一个原则或思维模型运用到无数的情形之中了。这是其中最核心的部分。一旦你掌握了一个思维模型,那么不管是现在还是未来,你都会有一个可以应用于很多场景中的工具,它可以帮助你提高效率、完成更多的工作、做出更好的决策、拥有更好的人际关系、变得更成功、变得更有影响力。

让我们以 《高效能人士的七个习惯》 的作者 Stephen Covey 的基本原则「要想被他人理解,先去理解他人」为例。这一原则可以帮助你更好地推销产品,但它也能帮助你成为一个更好的父母、拥有更幸福的婚姻、享受更深厚的友谊,并与不同文化、信仰和政治背景的人和睦相处。

假设,你打了一个没能将销售线索转变为真实客户的销售电话,这时,如果你只从第一个层次的现实来思考,这个电话只是一个痛苦的浪费时间。但是从Dalio所意识到的现实的第二个层次上看,这个电话是一个很好的学习机会,因为他的下面这个核心原则:

「痛苦+反思=进步」

Dalio对此是这样解释的:

「你可以从错误中学到很多东西,因为它们会给你一个响亮的信号。奖励会让你一直做同样的事情,所以你不会从成功中得到成长。而错误,如果你能以正确的方式处理它们的话,再加上自己的反思,就构成了成长的来源。」

Dalio的做法在两个层面上是违反直觉的。首先,社会通常根据一阶结果(例如:立即性销售)来判断成功,而不是根据二阶结果(如改善销售系统)来判断成功。其次,我们对痛苦的自然反应是抵制它,并在情感上做出反应。Dalio已经建立了一套系统、工具和习惯,帮助他积极主动地走向痛苦,并对痛苦做出合乎逻辑的、客观的反应,并参与到深思熟虑的分歧中,而不是争吵中(关于这一点,我将在后文中进一步解释)。虽然我们在理智上都知道我们是可以从痛苦中学习的,但我从来没有遇到过像Dalio这样对从痛苦中学习制定一套系统方法并致力于此的人。

如果说现实的第一层次像是暴风雪,现实的第二层次更像是站在晴朗的天空下的山顶上俯视着暴风雪。

因为你能够站在更高的视角看待生活,你就能更自然地看到连接。正如Dalio所说的那样:

“有了时间和经验,我把每一次相遇都看作是“所有这些相遇中的另一个相遇”,我看待这次相遇也会更加冷静、更具分析性思维,就像生物学家可能会在丛林中遇到危险的生物一样:首先确定它的物种,然后根据他先前对这类物种预期行为的了解,做出适当的反应。当我面对我以前已经面对过的各种情形时,我都会利用我从中学到的一些原则来应对这些情形。但当我遇到以前没有遇到过的情形时,我就会感到非常痛苦和惊讶。从所有这些痛苦的初次相遇中学习后,我发现,即使它们还没有发生在我身上,其中的大多数已经在其它时间和地点发生在其他人身上了,这让我对历史有了一个健康的尊重,这让我更加渴望对现实是如何运作的有更加普遍的理解,同时也让我更渴望去建立永恒的和普遍原则来应对这些情形。”

虽然我们每个人都会在某种程度上从我们过去的经验中学习,但让Dalio与众不同的是两件事。首先,他不仅仅从他自己过去70年的个人经验中学习,他还努力从更久远的历史经验中去学习。这种方法给他带来了巨大的优势,因为一些金融周期每隔几个月或几年就会发生一次,但是有些周期每隔几十年或一个世纪才会发生一次。在Dalio的更广泛的视角之下,他可以看到这些历史长河中的规律和模式。我们的个人经历是人类经历的沧海一粟。

第二,他并不是被动地、无意识地从他自己的经验中学习的。他在这方面是非常深思熟虑的。这一点非常重要 。大部分人在新环境中都能快速学习,但很快,当他们学习得“足够好”之后就开始进入停滞阶段了,即使积累再多的经验,也无法从中学得更多。这个现象已经被专业人士进行了深入地研究,这在我们的日常生活中是非常明显的一个现象。开车越多,你就能成为一个更好的司机吗?打字更多就能让你成为一个更好的打字员吗?

接下来就是现实的第三个层次,这正是奇迹发生的地方。

现实层次3:算法

这也是Dalio的学说让我惊讶的地方,这也是引起最多媒体争议的一个现实层次。Dalio已经对他的原则进行了系统地运用,并将其转变为计算机中的算法,他利用这些算法来帮助自己做出更好的投资决策和人员决策。

这在实践中意味着什么呢?Dalio掌管的对冲基金Bridgewater Associates已经开发了几个应用程序,员工可以使用这些应用来做出更好的决策。其中的一款应用交Pain Button。下面是Pain Button工作原理:

在开发这些应用并从应用中搜集数据的过程中,Bridgewater可能已经建立了人类历史上最大的团队互动数据库。

当然,Bridgewater并不仅仅关注员工的情绪,也关注他们的投资工作。从上世纪70年代开始,Dalio打造了投资算法,并将其转化为代码。随着时间的推移,他以两种方式改进这些代码:

  • 当他和他的团队学习到更多的原则时,他们就会把这些原则变成算法,然后把算法变成代码。

  • 他和他的团队使用历史数据对这些算法进行压力测试。换句话说,他会将历史数据输入到程序中。然后,他让这些算法自由运行,看看在那个历史背景下这个算法会做出什么决策。有了这个后见之明的能力,他能够在不冒损失一分钱风险的情况下看到这个算法能赚多少钱或赔多少钱。

  • 根据压力测试的结果,他和他的团队不断改进原则、算法和代码。

随着Bridgewater的算法做出的决策带来的结果越来越好,他们越来越信任这个算法系统,并开始使用它来帮助自己做出真实的投资决策。随着时间的推移,这种算法已经足够有效,让Bridgewater在98%的时间都信任这个算法系统做的投资决策。

简单地说,在现实层次3,Dalio不仅仅让现实层次2中的一般原则保持不变。他还系统地了解这些原则是如何相互作用的,从而在世界上创造出特定的结果:“把复杂的系统想象成机器,找出它们之间的因果关系,写下应对它们的原则,然后把它们输入电脑,这样电脑就可以为我做局侧,所有这些都变成了标准的做法。”

Dalio的做法引发了许多人的争议:“那么生活中混乱和随机性如何解释呢?你不能将复杂的决策或人与人之间的关系转化为加单的工程问题。” 要知道,Dalio没有声称自己拥有了一台能够在不需要人类参与的情况下就能完美地完成所有工作的完美机器,理解这一点很重要。Dalio将他的机器视为人类做决策过程中的一个可靠顾问。

当然,Dalio拥有巨大的资金和人力资源来打造他的机器。但是我们仍然可以学习并模仿他的方法。例如,Dalio的方法在两个方面对我产生了巨大的影响:

尤其是他在演讲中多次提及计算机,通过机器来做的优势,

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总结一句话,就是:「归纳原则,交给机器」而一旦你这样做了,你也将享受到前所未有的高效与快感。

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我们一天只有24个小时。然而,有些人比其他人更接近他们的目标。换句话说,他们从每一次经历中获得更多的价值。Dalio从每一秒中获得的学习价值都比普通人要多得多。

为了释放这一价值,Dalio关注的是三个层次的现实,而大多数人只关注其中一个层次的现实。他对自己的时间也有不同的看法。在他的整个职业生涯中,他专注于持续地、深思熟虑地学习,而不是仅仅专注于完成每天的工作。许多最忙碌、最成功的领导者每周至少花5个小时或更多的时间用于学习,我将这个现象称之为“5小时法则”。

Dalio的做法意味着,他在一天内完成的事情少,但他在整个一生中却能完成更多的事情。之所以如此,是因为现实的第2层次和第3层次的价值会随着时间的推移呈现复合增长。在经历了40年的三个层次的现实生活之后,Dalio已经得到了一个难以置信的强大遗产:

  • 他在《原则》这本书中分享的核心原则,在整个社会中引起了数百万人的反响。

  • 一个可以在没有他的情况下同样能够正常运行的投资机器,这个投资机器到目前为止已经创造了数百亿美元的财富,未来可能还会创造数千亿美元的财富。

  • 一个帮助Bridgewater将员工人数扩增至1500多名的管理机器,这个管理机器任何公司都可以使用。

当大多数人问自己如何才能把自己的生活提升到一个新的高度时,他们往往只能想到自己可以学习的新技能,或者可以摒弃的坏习惯。这只是基于现实的第一个层次的思考。它能起到作用,但只能起到暂时的作用。

通过了解现实的三个不同层次,我们可以打破生活中的玻璃天花板,发掘自己更多的潜能,为后人留下更宝贵的遗产。

信仰「原则」的我们终会相遇

Ray Dalio 说:「成功的人都会按照获得成功的原则行事」

发现规律,总结原则,又能擅用编程,高效执行「原则」,如果你坚信此道,那我们终会相遇。

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参考链接

https://medium.com/the-mission/self-made-billionaire-there-are-three-levels-of-reality-and-most-people-are-stuck-in-level-one-ad5a1bf5ad76

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